Ibovespa fecha em baixa, com peso do exterior; Banco do Brasil vai na contramão e sobe

A melhor defesa é o ataque, dizem por aí. Ou o melhor ataque é a defesa, se estivermos no jogo duro do mercado financeiro. Hoje, o Ibovespa fechou com menos 1,02%, aos 187.766,42 pontos, uma baixa de 1.932,70 pontos, em grande parte porque tem muita gente graúda procurando se defender.

Sobrou, assim, para o real, que viu o dólar comercial subir 0,25%, a R$ 5,200, após a queda de ontem – o câmbio está uma gangorra só nesses últimos dias! E os DIs (juros futuros) terminaram mais um dia de forma mista.

A melhor defesa é o ataque, dizem por aí. Ou o melhor ataque é a defesa, se estivermos no jogo duro do mercado financeiro. Hoje, o Ibovespa fechou com menos 1,02%, aos 187.766,42 pontos, uma baixa de 1.932,70 pontos, em grande parte porque tem muita gente graúda procurando se defender.

Sobrou, assim, para o real, que viu o dólar comercial subir 0,25%, a R$ 5,200, após a queda de ontem – o câmbio está uma gangorra só nesses últimos dias! E os DIs (juros futuros) terminaram mais um dia de forma mista.

Novas preocupações com IA

O Ibovespa foi no embalo dos principais índices nos EUA, que caíram com amplitude, todos com perdas acima de 1%.

A volatilidade abalou Wall Street, com preocupações sobre os lucros do setor de tecnologia, após a fraca perspectiva de margem da Cisco Systems. Nova York tem demonstrado crescente ansiedade em relação às perspectivas para o setor que impulsionou o mercado de alta, mas o sentimento se deteriorou recentemente, apesar dos sólidos resultados das grandes empresas, com investidores se desfazendo de uma ampla gama de ações de tecnologia.

Além de todas as preocupações sobre se os investimentos em inteligência artificial serão rentáveis, os temores de disrupção têm aumentado.

“Isso é pura psicologia de massa, na minha opinião. É vender primeiro e analisar depois, mas sem ficar com o prejuízo”, disse à CNBC Ross Mayfield, estrategista de investimentos da Baird. “O dinheiro que está saindo do setor de software tem para onde ir”.

A queda nos preços da prata, que tem sido um ativo popular entre os investidores, reforçou a aversão ao risco: os contratos futuros de prata despencaram.

Os investidores buscaram segurança em setores mais defensivos do mercado. As ações do Walmart e da Coca-Cola subiram e os setores de bens de consumo essenciais e serviços públicos lideraram os ganhos entre os setores do S&P 500. Apesar disso, não foi o suficiente para elevar os índices.

De olho no CPI

Aliado a isso, tem o CPI amanhã, que é o índice de preços ao consumidor, medida de inflação importante para casar com o forte relatório de empregos divulgado ontem nos EUA.

“O CPI é um pouco menos importante agora que temos os bons números do mercado de trabalho, porque isso já permite que o Fed faça uma pausa considerável”, seguiu Mayfield. “Se o CPI vier em alta, teríamos alguns meses de dados para ter uma ideia da tendência antes que o Fed precisasse tomar uma decisão definitiva”. Apesar desse raciocínio, sessões anteriores à divulgação de índices de preços nos EUA costumam ser mesmo de cautela.

O defensismo empesteou a Europa, que também fechou predominantemente em queda.

Setor de serviços no Brasil desacelera

No Brasil, o dado relevante do dia foi sobre o setor de serviços em dezembro, que frustrou as projeções do mercado, com um resultado abaixo do esperado. Volume de serviços até cresceu forte em 2025, mas dado de dezembro mostrou perda de ritmo.

Para Leonardo Costa, economista do ASA, os dados sugerem uma “perda de tração na margem”, o que corrobora a expectativa de PIB “com crescimento próximo de zero no último trimestre do ano”. Amanhã, é dia dos dados do varejo.

Balanço do Banco do Brasil

Com tudo isso, ainda tem a temporada de balanços. Balanço para cá, balanço para lá, o saldo seria até positivo, não fosse o exterior.

O mais importante foi o do Banco do Brasil (BBAS3), que superou as expectativas no 4T25, mas que segue com a qualidade questionada. A ação subiu 4,50% hoje, mostrando que o tom positivo prevaleceu, mesmo com o banco evitando falar sobre dividendos extraordinários por enquanto. O banco, inclusive, salienta que 2026 será desafiador, mas que a administração já sabe como enfrentar os perrengues: é ir para cima, para o ataque.

A empolgação com o BB não contaminou os demais bancos, que ficaram negativos: Bradesco (BBDC4) recuou 1,44%, na mínima do dia, Itaú Unibanco (ITUB4) caiu 2,29% e Santander (SANB11) desceu 4,88%, também na mínima. Todo mundo na defesa.

Houve impacto em outras ações. “Calote” de R$ 3,6 bilhões da Braskem (BRKM5) no BB foi descoberto e a petroquímica ficou com menos 11,27% nesta sessão. Isso no mesmo dia que confirmou que a Petrobras não exercerá seus direitos de preferência e tag along previstos no acordo de acionistas da Braskem na potencial venda das ações. Um dia para esquecer. A Petrobras (PETR4) caiu amplos 2,55%, na esteira do petróleo internacional.

Outra que animou após balanço foi a Ambev (ABEV3), com mais 4,76%. Os volumes de Cerveja Brasil surpreenderam positivamente. Assaí (ASAI3) ganhou 5,09%, com o balanço do 4T25 e após divulgar parceria com o Mercado Livre. E Riachuelo (RIAA3) avançou 2,93%, após superar expectativas no último trimestre.

Agora, com o mercado já fechado, é a vez de Vale (VALE3) soltar seus números trimestrais. A mineradora perdeu 0,95%, e os dividendos estão no foco. De novo, defesa e precaução.

Nesse jogo de defesa e ataque, esta sexta-feira será o último dia antes do Carnaval 2026. Espera-se que sistema de jogo escolhido pelo investidor dê resultados. Daí é se jogar na folia, no estilo seja-o-que-deus-quiser. 

As informações e análises são do IM Trader / Infomoney – Felipe Alves e Fernando Augusto Lopes