Estimativa para Selic no fim de 2025 continua em 14,75% no relatório Focus do BC

A mediana das estimativas do mercado financeiro no relatório Focus do Banco Central para a Selic no fim de 2025 permaneceu em 14,75% pela sexta semana consecutiva. Os juros estão nesse nível desde 7 de maio, quando o Comitê de Política Monetária (Copom) aumentou a taxa em 0,5 ponto porcentual. O colegiado volta a se reunir esta semana.

Considerando apenas as 102 projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, mais sensíveis a novidades, a mediana para o fim de 2025 também se manteve em 14,75%. A última sexta-feira, 13, foi uma data-crítica para inserção de estimativas de juros no Focus.

O mercado está dividido sobre a decisão do Copom desta quarta-feira, 18. De 48 instituições consultadas pelo Projeções Broadcast, a maioria – 27, ou 56% – esperam manutenção dos juros em 14,75%. Outras 21, ou 44%, preveem alta de 0,25 ponto porcentual, a 15%.

No fim da tarde de sexta-feira, a curva de juros apontava 56% de chance de um aumento de 0,25 ponto na Selic esta semana, contra 44% de probabilidade de manutenção da taxa em 14,75%.

Na ata da reunião de maio, o Copom afirmou que a taxa básica de juros está em nível “significativamente contracionista”. O colegiado destacou que, dada a elevada incerteza no cenário e o estágio avançado do ciclo de ajuste, precisaria de “cautela e flexibilidade” para tomar a sua decisão desta semana.

O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, vem ressaltando que o Comitê adotou uma postura dependente de dados. No último dia 2, em um evento do Centro de Debates de Políticas Públicas (CDPP), ele afirmou que a autoridade monetária vai observar os números da economia para definir se a Selic está suficientemente restritiva.

A mediana para a Selic no fim de 2026 ficou estável em 12,50% pela 20ª semana consecutiva. Levando em conta apenas as 99 projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a estimativa intermediária também se manteve em 12,50%.

A projeção para o fim de 2027 continuou em 10,50% pela 18ª semana seguida. A mediana para a Selic no fim de 2028 se manteve em 10,0% pela 25ª semana consecutiva.